유로존 채권 수익률 상승, 7 월 7 일 Spot Gold, Silver, 원유 및 외환의 단기 추세 분석

글로벌 시장 검토

1. 유럽 ​​및 미국 시장 동향

3 개의 주요 미국 주식 지수 선물이 하락했고, 다우 선물은 0.07%, S & P 500 선물은 0.34%, NASDAQ 선물은 0.47%감소했습니다. 독일 DAX 지수는 0.68%, 영국 FTSE 100 지수는 0.15%상승했으며 프랑스 CAC40 지수는 0.19%상승했으며 유럽 스토크 50 지수는 0.53%증가했습니다.

2. 시장 뉴스 해석

유럽 채권 수익률이 상승했고, 시장은 미국 관세 동향에 초점을 맞추었고, 7 월 7 일에 유로존 채권 수익률이 상승했으며 시장은 계속해서 미국 관세 정책의 진전에주의를 기울였습니다. 미국이 7 월 9 일 관세 마감일을 지연 시키지만 특정 변경 사항은 여전히 ​​불분명합니다. ⑵ 독일 10 년 재무부 채권 수익률은 기본적으로 미국 10 년 재무부 채권 수익률의 추세와 일치하는 2.583%로 2.583%로 상승했으며, 이는 최신 4.3556%입니다. Jefferies 유럽의 최고 금융 경제학자 인 모 히트 쿠마르 (Mohit Kumar)는 시장이 트럼프의 관세 정책에 대한 명확한 세부 사항, 특히 국가가 더 높은 관세에 직면 할 수있는 세부 사항을 기다리고 있다고 말했다. 트럼프는 미국이 7 월 9 일에 다른 국가들에게 새로운 관세율을 알릴 것이며, 8 월 1 일에 새로운 관세가 발효 될 것이라고 말했다. 결과적으로 결과에 관계없이 시장은 이번 주 변동성 강화를 위해 준비되어 있으며, 7 월 9 일 최초 마감일 이전의 명확한 세부 사항을 기다리고 있습니다. ⑻ 이탈리아의 10 년 정부 채권의 수익률은 2.4 베이시스 포인트가 3.495로 증가했습니다.%, 독일 정부 채권에 대한 이자율은 90.4 베이시스 포인트입니다. 10 년 수요일 영국의 급격한 매도 후 수익률은 1.3 년 재무 수익률이 4.54%로 하락했지만 4.54%로 하락했다. 독일의 산업화 생산은 자동차 및 에너지 산업의 추진으로 5 월에 기대치를 초과했습니다. weeurozone 투자자 정서는 7 월에 3 년 넘게 최고 수준으로 상승했으며 경제 회복이 확대되고 있습니다. 시장은 7 월 23 일 ECB 회의에서 금리를 변경할 확률이 86%이며 25 베이시 포인트 삭감 가능성은 적을 것으로 예상합니다. Kumar는 ECB가 "우수한 위치"에 있으며, 금리는 중립적 인 수준이며 인플레이션은 2%에 가깝고 경제 성장은 강하지는 않지만 경기 침체 수준과는 거리가 멀고 중앙 은행은 "볼 수있다"고 말했다.

인도 농민들은 정부의 무역 협정이 농업의 미래를 희생해서는 안된다고 경고했다. 그러나 인도의 국내 농업 문제에서 매우 민감한 문제를 배경으로 인도 정부는 신중한 입장을 취했습니다. 고일 (Goyal) 인도 상무부 장관은 협상은 항상 국가의 이익으로 시작하여 인도가 시간표에 구속되지 않을 것이라고 강조했다. 동시에, 인도는 또한 협상에서 힘든 입장을 강화하여 일부 미국 상품에 대한 보복 관세를 부과하겠다고 위협했다. 그러나 인도의 정치적 압력은 무시할 수 없습니다. 야당과 농민 단체는 정부가 미국에 너무 많은 양보를하지 말라고 경고했다. 그들은 합의에 도달하기 위해 농업 시장을 열고, 특히 유전자 변형 작물의 수입을 받아들이는 것이 자신의 농업과 농민의 생계에 영향을 미칠 것이라고 걱정하고 있습니다. 인도 이주 노동 조합 Samyukt Kisan Morcha의 회원 인 Avik Saha는 유전자 변형 작물이 이미 경제적 어려움에 처한 농민의 이익에 해를 끼칠 것이라고 지적했다.

브라질 중앙 은행 조사에 따르면 경제 지표에 대한 경제학자들의 예측에 따르면 7 월 7 일 브라질 중앙 은행 조사에 따르면 경제학자들은 브라질의 연간 IPCA 인플레이션 지수가 2025 년에 5.18%에 도달 할 것으로 예상하며, 이는 이전에 추정 된 5.20%보다 낮습니다. IPCA 인플레이션 지수는 2026 년에 4.50%가 될 것으로 예상되며, 이는 이전 예측과 동일합니다. 2025 년 말까지 브라질의 벤치 마크 이자율 (SELIC)은 이전 예측과 일치하여 15.00%가 될 것으로 예상됩니다. 2026 년 말까지 Selic의 이자율은 이전 예측과 동일하게 12.50%가 될 것으로 예상됩니다. ⑸ 브라질의 GDP는 2025 년에 2.23% 증가 할 것으로 예상되며, 이는 이전 추정치보다 2.21%보다 높습니다. ⑹GDP는 2026 년에 1.86% 증가 할 것으로 예상되며, 이전 추정치는 1.87%보다 낮습니다. 2025 년 말에 미국 달러에 대한 브라질의 실제 환율은 이전 예측과 동일하게 5.70이 될 것으로 예상됩니다. 2026 년 말에 미국 달러에 대한 실제 환율은 5.75로, 이전 추정치 5.79보다 높을 것으로 예상됩니다.

아시아 고독 푸르 연료 유산 이익률은 7 월 7 일에 3 개월 최저치로 떨어졌다. LSEG 데이터에 따르면No. 380 연료 유의 한 달에 균열 스프레드는 원유 선물에 비해 배럴당 $ 2에 가깝습니다. STOP 시장 구조는 여전히 프리미엄 상태에있는 반면 스팟 가격 차이는 상품 견적보다 안정적입니다. 동시에, 초저 유황 연료 유유 (VLSFO)의 가격은 기본적으로 안정적으로 유지되며, 크래킹 스프레드는 이전 거래일과 동일한 원유 선물에 비해 배럴당 11 달러의 프리미엄입니다. 입찰 기간 동안 인도네시아 석유 회사 인 Pertamina는 8 월 하중을위한 잔류 물 연료를 제공합니다. 영국의 파산 Lindsay 정유소는 즉시 폐쇄를 피하기 위해 일부 원유 공급을 얻었지만 소식통에 따르면 공급 업체 Glencore와의 계약은 제한적이라고 밝혔다. 월요일, 월요일, 원유 가격은 단단한 현장 시장으로 인해 하락을 좁히고 OPEC+의 생산 증가가 8 월의 기대치를 초과하고 미국 관세가 경제 성장 및 석유 수요에 미칠 수 있다는 우려를 상쇄했습니다. Saudi Arabia는 국내 원유 수요가 증가하고 수출을 줄이며 중국의 수입을 증가시킬 것으로 예상되면서 일요일 8 월 배럴당 1 달러 이상 아시아 및 유럽 구매자에게 원유 가격을 인상했습니다. ⑼ 미국 걸프 코스트 정유 센터의 연료 유출 수입은 6 월에 정유소가 더 무거운 황 함유 원유를 처리하도록 자극함에 따라 6 월에 기록적으로 낮은 기록을 세웠습니다. 그리스 유조선 운영자 인 Tmstankers는 지난주 그리스 유조선 빌라무라가 리비아 해안 근처에서 항해하는 동안 외부 폭발 장치에 부딪쳐 선체를 손상 시켰다고 말했다.

U.S. 무역 불확실성은 구리 및 기타 기본 금속의 가격 하락을 줄였습니다. Trump는 미국이 7 월 9 일에 다른 국가에 새로운 관세율을 알릴 것이며, 새로운 관세는 8 월 1 일에 발효 될 것이라고 말했다. 또한 트럼프는 또한 일부 국가에 10%의 관세를 부과 할 것을 위협하고있다. 런던 금속 교환 (LME)의 3 개월간 구리 계약 가격은 톤당 0.7%로 9,798 달러로 21 일 이동 평균 $ 9,765.8에 의해 기술적으로 지원됩니다. www.edoyoko.commodity Market Analysis의 전무 이사 인 Dan Smith는 지난 달 낙관론으로 인해 구리 가격이 급격히 상승한 후 추가 관세의 위협으로 인해 시장 참가자들이 이익을 얻고 있다고 말했다. Copper 가격은 지난 주 3 개월 최고치를 기록하여 톤당 미화 $ 10,020.50에 도달했습니다. Copper 구리 수입 관세에 대한 미국의 조사가 여전히 진행됨에 따라 LME 벤치 마크에 대한 www.edoyoko.comex Copper Futures의 프리미엄은 여전히 ​​높으며, www.edoyoko.comex Copper Inventories는 2 월 중순 이후 7 년 최고치에 도달하기 위해 120% 증가했습니다. ⑻smith는 다음과 같이 말했습니다 : "현재, 구리는 미국에서 '갇히고'시장에서 특정 압박을 초래하며 많은 인벤토리가 잘못된 위치에 있으며 얻기가 어렵습니다." LME 등록 창고의 구리 인벤토리는 현재 97,400 톤이며, 이는 7 월 초 이후 약간 증가했지만 2 월 중순부터 여전히 64% 감소했습니다.

말레이시아 중앙 은행은 5 년 만에 처음으로 이자율을 인하 할 것으로 예상합니다.2026 년 상반기의 예상 금리 인하와 비교하여 기대치가 크게 바뀌 었습니다. ``31 명의 경제학자 중 17 명은 말레이시아 중앙 은행이 수요일에 밤새 정책 금리를 25 베이시스 포인트로 2.75%로 낮출 것으로 예상하고 나머지 14 명은 변하지 않을 것으로 예상합니다. ⑶이 예상되는 변화는 최근 경제 데이터가 약화 되었기 때문에 경제 성장은 1 분기에 4.4%로 둔화되었으며 인플레이션은 6 월에 4 년의 최저 1.2%로 떨어졌으며 중앙 은행의 5 월 성명서는 또한 경제 전망의 하락 위험이 증가하고 있다고 언급했습니다. Barclays Bank의 동남아시아 경제 연구 책임자 인 브리아 탄 (Brian Tan)은 금리 인하가 예상되지만 9 월이나 11 월까지 지연 될 위험이 있으며, 중앙 은행은 심리적으로 정책을 완화하기보다는 경제적 신뢰를 높일 때 이자율을 낮추는 경향이있을 수 있다고 말했다. 일부 경제학자들은 중앙 은행이 국내 경제에 영향을 줄 판매 및 서비스 세 (SST) 인상의 영향에 대한 더 명확한 정보를 얻기 위해 몇 달을 기다릴 수 있다고 기대합니다. CGS 국제 증권의 최고 경제학자 인 Ahmad Nazmi Idrus는 중앙 은행이 금리를 인하하기로 결정하기 전에 판매 및 서비스 세금 인상의 영향과 경제 약점의 더 많은 증거를 볼 필요가 있다고 말했다. 중간 예측에 따르면 이자율은 최소한 2026 년 말까지 2.75%로 유지 될 것이며, 경제학자들은 이자율 추세에 대한 명확한 합의가 없으며 내년 말에 2.25%에서 3.00% 범위의 금리 예측이 있습니다. Malaysia의 수출 성과가 악화되면 중앙 은행은 금리를 인하 할 수 있습니다. ∎ 동남아시아 국가들은 미국 트럼프 관세에 특히 취약 할 것이며, 미국은 이번 월요일부터 "수락 또는 떠나"국가에 관세 제안을 발행 할 것으로 예상됩니다. Moody의 분석 경제학자 Sunny Kim Nguyen은 외부 수요 데이터에 따르면 말레이시아의 경제 성장 둔화가 정서적 수준에서 실제 생산에 영향을 미쳤으며 미국 관세는 말레이시아의 전자 제품 및 기계 수출에 직접적인 위협이된다고 말했다. 그녀는 이러한 개발이 5 월 성명서에서 중앙 은행이 강조한 추가 지원 테스트를 충족해야한다고 덧붙였다. Malaysia의 경제는 올해 4.2% 증가 할 것으로 예상되며, 중앙 은행의 예측 범위는 4.5%에서 5.5%보다 약간 낮으며 2026 년에는 4.3% 증가 할 것으로 예상됩니다. 인플레이션은 올해 평균 1.9%로 예상되며 내년에는 2.3%로 증가 할 것으로 예상됩니다.

U.S. 걸프 코스트 연료 유출 수입은 7 월 7 일, 미국 걸프 코스트 정유 센터의 연료 유출 수입이 6 월에 최저 기록을 기록했으며, 전 세계 공급 강화로 인해 정유소가 더 무겁고 유황 함유 원유를 처리하도록 촉발되면서 기록이 적었습니다. ⑵ 중장 및 황 함유 원유를 가공 한 후, 더 많은 잔류 물이 생성되며, 이는 2 차 가공 장치에서 가솔린 또는 디젤과 같은 고 부가가치 수용 제품으로 전환 될 수 있습니다. 6 월에는 걸프 해안을 따라 연료 유의 수입량이 하루에 213,000 배럴로 떨어졌으며, 5 월 233,000 배럴에서 감소하고 2024 년 6 월의 하루 430,000 배럴에서 크게 감소했습니다. ⑷ 걸프 코스트 정유소는 미국의 총 정유 용량의 55% 이상을 차지했습니다. mexico 원유 수입은 2020 년 4 월 이후 하루 22,000 배럴로 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다.5 월에는 하루 71,000 배럴에서 급격히 떨어졌습니다. ⑹ 여름에는 중동의 에어컨 수요가 급증함에 따라 글로벌 고 공황 연료 석유 공급이 빡빡하고 러시아 석유에 대한 미국의 제재는 공급을 더욱 강화했습니다. aulfur 푸르 연료 유유의 가격이 증가하여 원유보다 정유소의 원료로서 경제적이지 않습니다. 5 월, 멕시코의 주력 Maya Heavy Crude Oil에 대한 고독 푸르 연료 유의 프리미엄은 10 월 이후 월 평균 최고 보험료 인 배럴당 평균 $ 4.20입니다. ⑻ 따라서 정유소는 고 심황 연료 유유의 가공 양을 줄이고 대신에 무거운 원유를 더 가공합니다. AS 장기적으로 미국 정유소는 수입 잔류 물 원자재를 줄이고 국내 원유 가공에 더 의존하고 원유 가공 유형을 조정하고, 중간 원유의 수입을 늘리고, 정유소 구성을 최적화하고 있습니다. ⑽ 미국 에너지 정보국 데이터에 따르면 걸프 해안의 연료 유유 재고는 1996 년 3 월 이후 1,630 만 배럴로 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 미국이 러시아-우크라이나 석유의 수입을 금지함에 따라 러시아 걸프만과 우크라이나의 연료 유수는 계속 감소하고있다.

독일의 라인 라인의 낮은 수위는 7 월 7 일에 배송에 영향을 미쳤습니다. 서유럽의 가뭄과 열파로 인해 라인의 수위는 크게 상승하지 못해서 Kaubu 의이 핵심 지점을 포함하여 Duisburg와 Cologne 남쪽의 운송에 영향을 미쳤습니다. ⑶ 선박은 일반적으로 반 부하 만 항해 할 수 있으며 얕은 물은 해운 회사가화물에 대한 추가 요금을 충전하여 완전히 적재되지 않은 상황을 보상하여 배송 업체의 비용을 증가시킵니다. ⑷ 거래자들은 여러 선박을 공유함으로써화물 운송이 완료되어야한다고 말했다. 앞으로 더 많은 강우량이 예상되어 수위가 증가 할 수 있습니다. Rhine은 곡물, 미네랄, 광석, 석탄 및 석유 제품 (난방유 포함)과 같은 상품을위한 중요한 운송 채널입니다. 2022 년 여름, 독일 기업들은 가뭄과 열파로 인해 라인의 비정상적인 수위로 인해 공급 병목 현상과 생산 문제에 직면했습니다.

중동 원유의 벤치 마크 가격은 안정적이며, 사우디 아라비아는 아시아 시장 가격을 인상합니다. Saudi Saudi National Energy www.edoyoko.company Saudi Aramco는 8 월에 아랍 광선 원유 공식 가격을 아시아로 아시아로 올렸다. 오만/두바이의 평균 가격보다 7 월부터 1 달러, 배럴당 50 ~ 80 센트 상승한 3 월 평균 가격보다 2.20 달러로 상승했다. 싱가포르 현금 거래에서 두바이 원유 프리미엄은 스왑에서 4 센트로 배럴당 $ 3.16로 상승했습니다. 그 당시의 거래 가격은 중국 석유와 Vitol의 거래 가격이 배럴당 69.40 달러였으며 Hengli Petrochemical과 Gunvor의 거래 가격은 배럴당 69.45 달러였습니다. ⑸ 현재 GME 오만 원유 가격은 배럴당 미화 69.71 달러로, 이전 거래일에서 7 센트 하락했습니다. News News의 관점에서, OPEC+는 9 월에 또 다른 대규모 생산량 증가를 승인하여 8 개국에서 자발적인 생산 삭감의 점진적인 인출을 완료하고 UAE가 새로운 할당량을 충족시키기 위해 생산을 늘릴 수 있도록 계획합니다. ⑺ 러시아8 월에 인도 항구로 전달 된 로스 플래그십 원유 우랄 원유는 2022 년 이후 강력한 수요와 현물 공급 감소로 가장 낮은 수준으로 좁혔습니다. Canadian Mark Carney 총리는 브리티시 컬럼비아 해안으로 이어지는 새로운 석유 파이프 라인이 캐나다 정부가 국가적 중요성을 고려하는 프로젝트 목록에 포함될 가능성이 있다고 말했다. Shell은 통합 가스 부문의 약한 거래 및 화학 및 제품 운영 손실로 분기 별 수익을 얻을 것으로 예상하며, 회사는 7 월 31 일에 2 분기 수입을 발표 할 예정입니다.

3. 시장 이전의 뉴욕 증권 거래소에서 주요 통화 쌍의 추세

Euro/USD : 20:23 베이징 시간 현재, 유로/USD는 1.1724로 0.46%입니다. 뉴욕 증권 거래소 이전에, 과출 수준에 도달 한 후, (Euro-USD) 가격은 최근 부정적인 신호 (RSI)의 경우 1.1745지지를 통해 EMA50지지를 초과하여 부정 압력을 높이고 더 교정 거부의 가능성을 강화하기 위해 최근의 경우 (RSI)에서 하락했습니다.

gbp/usd : 20:23 베이징 시간, GBP/USD는 1.3619, 현재 0.19%입니다. 뉴욕 이전에 (GBPUSD) 가격은 단기 약세 보정의 영향을받는 마지막 마지막 거래에서 하락하여 긍정적 인 운동량과 회복 시도가 제한되었습니다. 이러한 감소는 EMA50 이하의 거래가 계속 될 때 발생하여 단기적으로 현재 음성 프로파일을 강화했습니다.

Spot Gold : 20:23 베이징 시간 현재, 금이 떨어지고 이제는 3304.43, 1.00%. 뉴욕 증권 거래소 이전에, (금)의 가격은 마지막 부정 압력에서 EMA50 이상으로 거래되었고 단기 약세 추세의 지배하에 거래가 바이어스 라인을 따라 거래 되었기 때문에 (금)의 가격이 낮은 수준으로 폐쇄 되었기 때문에 (RSI)의 부정적인 신호의 연속을 제외하고는 거래가 바이어스 라인을 따라 거래되었으며, 이는 부정적인 수준에 도달하여 약한 신호를 보았습니다.

Spot Silver : 20:23 Beijing Time, Shot Silver가 36.256, 1.82%감소합니다. 뉴욕 시장 이전에 (은)의 가격은 마지막 정맥 내 거래에서 떨어졌고, RSI (Resid Signals)의 경우 EMA50의 지원에 의존하여 다시 회복하고 상승하는 데 도움이 될 수있는 긍정적 인 모멘텀을 얻으려고 노력하면서 아침에 손실을 막는 데 도움이되는 긍정적 인 모멘텀을 제공하여 주요 강세 트렌드의 지배력과 질서의 기준을 제공하는 데 도움이되는 긍정적 인 추진력을 제공합니다..

원유 시장 : 20:23 Beijing Time, 현재 67.050에 0.07%의 증가. 뉴욕 증권 거래소 이전에, (원유) 가격은 EMA50 지원에 의존 한 후 초기 거래 세션의 손실에서 빠르게 회복되어 모든 초기 손실을 정리하는 데 리바운드를 돕고 일단 과산 수준에 도달하면 66.00 달러의 저항 수준 이상을 안정화시켜 RSI에 나타나기 시작했습니다.

4. 제도적 견해

Barclays : Codyvar의 목표 가격을 US $ 75로 업그레이드하고, 2025 년 7 월 7 일에 동등한 가중치 등급을 유지하고 Barclays는 Codyvar의 목표 가격을 미화 70 달러에서 75 달러로 인상했으며 동일한 무게 등급을 유지했습니다. FactSet이 조사한 분석가들에 따르면 Codyvar의 평균 등급은 과체중이며 평균 목표 가격은 $ 75.81입니다.

Goldman Sachs : OPEC+ 회원국은 9 월에 하루에 550,000 배럴 씩 석유 생산량을 증가시킬 것으로 예상됩니다.

Goldman Sachs는 9 월에 8 개의 OPEC+ 회원국이 하루에 550,000 배럴 씩 석유 생산 할당량을 증가시킬 것으로 예상되므로 하루에 2.2 백만 배럴의 실질적인 생산 삭감을 완료 할 것으로 예상됩니다. 그들은 글로벌 석유 수요가 탄력성을 보여 주므로 유휴 생산 능력을 정상으로 복원하기를 희망합니다. OPEC+ 석유 생산국은 토요일에 8 월에 하루에 548,000 배럴 증가로 생산량을 늘리기로 합의하여 생산 속도가 더욱 가속화했습니다. 이스라엘과 미국이이란을 공격 한 후 유가 급증이 하락한 이래 첫 번째 회의입니다. Goldman Sachs는 "토요일 생산 성장 속도를 가속화하기로 한 결정은 우리의 신뢰를 강화시킨다. 지난 여름 이후 우리가 지적한 장기 평형 전략으로의 전환은 유휴 용량과 시장 점유율을 정상화하고 내부 응집력을 지원하며 전략적으로 미국 셰일 석유 공급을 제한하는 데 중점을두고있다"고 말했다. Goldman Sachs는 8 개의 OPEC+ 회원국에서 원유 생산이 3 월에서 9 월까지 하루에 하루에 167 백만 배럴 증가하여 하루에 3,320 만 배럴 증가 할 것으로 예상하며, 그 중 사우디 아라비아는 생산 규모의 60% 이상을 차지합니다. Goldman Sachs는 2025 년 4 분기에 배럴당 59 달러로 브렌트 원유 가격 기대치를 유지하고 2026 년 배럴당 56 달러의 브렌트 원유 가격 기대치를 유지하며, 예상보다 공급 (특히 러시아)과 같은 공급과 같은 요인을 인용하여 유휴 생산 능력 감소를 기록합니다. Goldman Sachs는 또한 석유 수요의 상승 위험을 강조했으며 2025 년에 2025 년에 하루에 60 만 배럴 씩 전 세계 석유 소비를 증가시킬 것으로 예상되며, 2026 년에는 중국의 강한 석유 수요, 세계 경제 활동의 탄력성 및 미국 달러의 추가 감가 상각으로 인해 하루에 1 백만 배럴이 증가 할 것으로 예상됩니다. Goldman Sachs는 2025 년 가격 예측의 위험 평형이 균형을 이룰 것으로 예상되지만 2026 년에는 단점 위험이 있다고 생각합니다.전염병 후 165 백만 BPD의 두 번째 생산 삭감과 미국 경기 침체의 가능성이 상승 할 가능성이 높아졌습니다 (Goldman Sachs 분석가들은이 가능성이 30%라고 예측합니다).

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