미국 달러 97 마크의 "방어 전쟁"이 시작됩니다! 시장 초점은 FOMC 회의 분으로 바뀝니다

수요일 아시아 세션에서 미국 달러 지수는 약 97.50 정도였습니다. 앞으로, 미국 달러 지수의 시장 동향은 관세 협상 진행 상황과 단기적으로 거시적 데이터의 이중 주행으로 인해 주도 될 것입니다. 8 월 1 일의 관세 마감일은 주요 노드입니다. 미국, 유럽, 미국 및 인도 간의 협상이 획기적인 발전을 이루면 시장 위험 선호도가 더욱 반등 할 수 있으며, 미국 달러의 위험 회피 매력을 약화시키고 DXY는 97.00-97.70 범위 내에서 변동하고 통합 할 수 있습니다.

주요 통화 분석

미국 달러 : 언론 시간이 현재 미국 달러 지수는 약 97.55 정도이며 미국 달러가 직면 한 구조적 압력은 무시할 수 없습니다. 재정 결함의 지속적인 확장, 금리 인하 기대치 강화 및 무역 보호주의가 달러에 대한 전 세계 수요에 미치는 잠재적 영향은 달러의 상승 공간을 제한 할 수 있습니다. 거래자들은 다가오는 미국 경제 데이터 (예 : CPI, 소매 판매) 및 연준 공무원의 최신 진술에 세심한주의를 기울여야하며, 이는 미국 달러의 방향을 더욱 명확하게 설명 할 것입니다. 현재 시장 감정이 안정화되었지만 불확실성은 여전히 ​​높으며 미국 달러의 단기 변동성은 계속 증폭 될 수 있습니다. 기술적 인 관점에서, 미국 달러 지수 (DXY)는 최근 변동에서 약간의 탄력성을 보여주었습니다. 지난주 DXY는 쇠퇴 웨지 패턴의 하단 가장자리 아래로 잠깐 떨어졌고 96.50 근처의 지원 수준을 만지고 빠르게 반등하여 이전 쇠퇴가 잘못된 획기적인 일일 수 있음을 나타냅니다. 화요일에 DXY는 아시아 세션에서 97.1760의 97.1760의 최저치를 기록했으며 97.5692로 반등하여 9 일 지수 이동 평균 (EMA, 97.1073) 이상으로 단기 운동량이 회복되었음을 나타냅니다. 하향 웨지 패턴은 종종 잠재적 인 역전 신호로 간주되며, 현재 가격은 쐐기 내부로 돌아와서 짧은 운동량이 약화 될 수 있음을 시사합니다.

Euro : 프레스 타임 기간 동안 유로/달러는 1.1720 정도입니다. 트럼프 미국 대통령은 다시 한 번 관세 이행을 지연시켜 미국 달러의 단기 약화를 촉발시켰다. 그러나 시장 감정은 신중했고, 미국 달러는 그 후 유로에 압력을 가했다. 동시에 유럽 경제 데이터는 고르지 않습니다. 독일의 무역 잉여금은 확대되었지만 수입이 줄어들면서 프랑스의 적자가 더욱 넓어져 국내 수요가 약해지고 유로존의 경제적 전망에 대한 시장 우려를 강화했습니다. 기술 일일 차트는 1.1829의 최고치를 기록한 후 환율이 최근에 떨어졌으며, 이는 단기 강세 운동량이 점차 약화되었음을 나타냅니다. Bollinger 밴드 표시기는 Bollinger Upper Rail (1.1867)이 효과적으로 깨지지 않았으며 가격은 중간 레일 (1.1584) 위로 계속 실행되어 진동이 강한 구조를 보여줍니다. MACD 지표 측면에서, Diff와 DEA는 여전히 제로 축 위에 있지만 MACD 막대 차트는 계속 좁아지고 녹색으로 변하기 때문에 운동량의 발산이 약해져 있습니다. RSI 표시기는 약 59.91이며, 현재 구매 운동량이 불충분하고 타격의 위험이 있음을 반영하여 하향 전환점의 징후를 보여줍니다.

gbp : 프레스 타임 기간 동안 GBP/USD는 약 1.3588입니다. 트럼프가 관세 기간을 연장 한 후, 미국 달러는 반등했고 GBP/USD 환율은 그에 따라 하락했다. 트럼프는 성명서에서 관세가 4 월에 미국과의 거래에 도달하지 않은 국가들에 대해 발표 한 수준으로 돌아갈 것이라고 밝혔다. 이번 주에 시청할 다음 중요한 영국 데이터는 영국이 최신 GDP 데이터를 출시 할 금요일에 출시 될 예정입니다. 경제학자들은이 데이터가 4 월에 0.3%의 수축으로 영국 경제가 5 월에 0.1% 증가했음을 보여줄 것으로 예상했다. 영국은 또한 최신 산업 및 제조 출력 데이터를 출시 할 예정입니다. 기술 일일 차트에 따르면 GBP/USD 쌍은 지난 몇 개월 동안 상승 추세를 보였습니다. 가격은 최근 채널의 상단 트랙 아래로 떨어진 상향 채널을 형성합니다. GBP/USD는 50 일 및 100 일 지수 이동 평균 (EMA) 이상으로 유지됩니다. 또한, 상대 강도 지수 (RSI) 및 MACD 지표는 약세 발산 패턴을 형성했습니다. 따라서 쌍은 50 일 이동 평균이있는 1.3470에서 판매자 목표를 계속 감소시킬 수 있습니다. 채널의 상단 트랙이 1.3784 인 경우, 약세 뷰는 유효하지 않습니다.

외환 시장에서 뉴스 요약

1. 트럼프 : "피어 투 피어 관세"는 8 월 1 일에 시행 될 예정

7 월 8 일, 현지 시간에 트럼프 미국 대통령은 소셜 미디어 플랫폼 "Real Social"에 7 일에 여러 나라에 보낸 편지에 따르면 다음과 같은 소셜 미디어 플랫폼에 게시했습니다.편지를 일정 기간 동안 보내려면 관세는 2025 년 8 월 1 일에 시작됩니다. "날짜는 변경되지 않았으며 앞으로는 변경되지 않을 것입니다." 트럼프는 4 월 2 일에 소위 "상호 관세"를 부과 할 것이라고 발표하여 미국 금융 시장이 급락했다. 트럼프는 여러 당사자들의 압력을 받고 4 월 9 일에 90 일 동안 일부 무역 목표에 대한 "상호 관세"의 부과를 중단하지만 10% "벤치 마크 관세"를 유지할 것이라고 발표했다. 7 월 7 일, 트럼프는 소위 "상호 관세"정지 기간을 연장하고 7 월 9 일부터 8 월 1 일까지 구현 시간을 연기하기위한 행정 명령에 서명했습니다.

2. 트럼프 : 파월은 즉시 사임해야한다

7 월 8 일, 트럼프 미국 대통령은 백악관에서 연방 준비 은행 회장 (및 이사)가 즉시 사임해야한다고 선언했다. Powell (임기 동안 정책 요율을 조정하는 측면에서)은 항상 너무 늦지 만 (전 대통령) Biden의 임기는 그렇지 않습니다. 트럼프는 재무부 장관에게 베 센트 (Becent)에게 (더 많은) 파웰보다 그를 선호한다고 말하는 것 같습니다.

3. 미국 20 년 재무부 채권에 대한 수익률은 지난 4 년간 처음으로 30 년 재무부 채권보다 낮게 폐쇄되었습니다.

미화 20 년 재무부 채권의 수익률은 월요일에 30 년 재무부 채권 수익률이 거의 4 년 만에 처음으로 폐쇄되었으며, 미국 재무 수익률의 장기적인 부분이 일부로 돌아 왔음을 반영했습니다. 연준이 금리를 인하하기 시작할 것이라는 시장의 기대로 인해 장기 재무 수확량이 계속 증가하고 있으며, 재정 적자가 확대되면 재무 공급이 증가 할 것이라고 베팅했습니다. 월요일, 성숙도가 가장 긴 30 년 재무부 채권 수익률은 2021 년 10 월 이후 처음으로 늦은 거래에서 20 년 후보 수익률보다 약간 높았습니다. 화요일에 30 년 미국 재무 수익률은 20 년 수익률보다 1 기준보다 높았습니다. 2022 년, 연방 준비 은행의 금리 인상주기는 모든 만기에 대한 미국 재무부 채권 수익률을 이끌어 냈으며, 20 년 재무부 채권에 대한 수익률은 30 년보다 30 베이시스 포인트가 높았습니다.

4. 미국 재무부 장관은 달러의 감가 상각에 대한 우려를 무시했으며, 시장은 트럼프 행정부가 달러를 약화시키는 데 관심이 있다고 추측했다.

소비에트 분석가 Kit Jux는 최근 미국 재무부 장관의 발언이 트럼프 행정부가 달러 행정부가 달러를 박탈당하는 것을 더욱 강화 시켰다는보고에서 지적했다. 월요일에 Becent는 www.edoyoko.comBC와의 인터뷰에서 달러의 약화는 걱정할 가치가 없다고 말했다. 그는 환율 변동을 정상적인 현상이라고 불렀으며 미국 달러의 감소는 주로 유로의 인식에 의해 영향을 받았다고 지적했다. "유럽의 재정 자극을 감안할 때 유로는 예상됩니다." Jux는 이러한 발언은 달러의 감가 상각이 무역 적자를 좁히는 데 도움이 될 것이라는 미국 정부 내의 견해를 반영한다고 믿는다. 그는 또한 유로가 올해 말 1.20으로 상승하고 앞으로 1.25의 최고치를 기록 할 것이라고 예측했다.

5. 일본 최대 생명 보험 회사는 일본 최대의 일본 생명 보험 회사 인 일본 생명 보험 회사 인 일본 최대의 일본 채권 수익률이 쇠퇴 할 것으로 예상하고있다.요금은 점차 감소합니다. 미국이 임박한 일본 상원 선거와 함께 국방 지출 증가를 요구함에 따라 재정 확장을 둘러싼 우려는 강화되고 있으며 금리 상승의 위험이 존재하는 반면, 재무부는 초기 기간 채권 발행을 줄임으로써 공급 및 수요 격차가 좁아 질 것입니다. 일본 은행은 2026 년 4 월 이후 재무부 채권 구매 규모를 줄이는 속도를 늦췄으며, 재무부는 초기 공기 채권 발행 계획을 개정합니다. 이는 시장 안정성을 완전히 고려하고 시장 참가자의 의견을 완전히 듣는 적절한 결정입니다. 일본 은행은 2025 회계 연도 후반에 금리를 한 번 인상 할 수 있습니다. 관세로 인해 일본 경제는 둔화 될 것으로 예상되지만 경기 침체에 빠지지 않을 것입니다. 미국-일본 협상이 문제가되고 경제적 영향이 중요하다면, 회계 연도에 금리 인상이 인상되지 않을 가능성이 있습니다.

제도적 견해

1. WESTPAC : 뉴질랜드 연준은 7 월에 통제권을 유지할 것으로 예상되며 금리 삭감의 서스펜스는 시장 해석에 남아 있습니다. Westpac은 뉴질랜드 연준이 7 월 회의에서 변경되지 않은 공식 현금 이자율을 유지하고 이자율 전망에 대한 대기 시간에 태도를 취할 것으로 예상합니다. 우리는 연준이 5 월 통화 정책 성명서에서 보여줄 완화 경향을 유지할 것으로 예상하지만, 추가 요율 삭감시기에 대한 강력한 지침을 발행 할 것으로 예상되지 않습니다. 대신, 우리는 8 월 통화 정책 명세서까지 발표 된 데이터를 바탕으로 시장이 자체 이유로 판단 할 것으로 예상합니다. 시장은 뉴질랜드 연준이 8 월에 3%의 금리 인하를 이행 할 것인지, 금리 인하가 올해 말까지 지연 될지, 금리 인하가 전세 될지 여부를 독립적으로 결정할 것입니다. 연준은 2025 년 1 분기에 경제 활동이 예상보다 강력하다고 지적 할 수 있지만, 지표는 이후 5 월 예측과 일치하여 경제 운동량이 느려졌다 고 지적했다. 또한 단기 인플레이션이 고생하고 있음을 강조 할 수도 있습니다.

2. Capito Macro : 관세 불확실성은 2026 년까지 일본 은행의 금리 인상을 연기 할 수 있습니다. Capito Macro는 관세 문제가 계속 명확성이 부족하고 통화 정책을 강화하기위한 일본 은행의 조치를 연기 할 수 있다고 말했다. 이 기관의 기본 예측은 도쿄가 25%의 관세 위협을 피하기 위해 워싱턴과 계약을 맺을 것이라고 여전히 남아 있습니다. 이 작업이 빨리 발생하고 관세를 인상하지 않거나 관세를 적당히 인상하지 않으면 10 월에 일본 은행의 금리 인상의 이유는 흔들리지 않을 것입니다. 현재 인플레이션 율은 5 월 일본 은행 예측보다 훨씬 높으며 일본 경제는 지금까지 상당히 잘 수행되었습니다. 그러나 이코노미스트 마르셀 티 엘리언트 (Marcel Thieliant)는 추가 협상이 지연되거나 관세가 크게 증가하면 내년까지 중앙 은행이 금리 인상을 지연 시키도록 설득 할 수 있다고 말했다.

3. Goldman Sachs는 연준이 9 월에 이자율을 인하 할 것으로 예상합니다. 이러한 변화는 관세 관련 인플레이션이 예상보다 중등도라는 일부 초기 징후를 반영하는 반면, 임금 성장 둔화와 수요 약한 수요를 포함한 반 인플레이션 세력은 형성되고 있습니다. 은행의 최고 경제학자 인 David Mericle은 9 월에 금리 인하 확률이 "5보다 약간 높다"고 추정합니다.0%, 9 월, 10 월 및 12 월에 이자율을 25 베이시스 포인트로 인하 할 것으로 예상되며 2026 년 초에 금리를 두 번 줄일 것입니다. Goldman Sachs는 또한 터미널 이자율 기대치를 3.5%-3.75%에서 3%-3.25%로 낮췄습니다.

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