Bank -bank pusat Eropah dan British dijangka mengurangkan kadar faedah. Analisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah dan pertukaran asing pada 4 November

Gambaran keseluruhan pasaran global

1. Keadaan pasaran Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. semuanya jatuh, dengan niaga hadapan Dow jatuh 0.63%, niaga hadapan S & P 500 jatuh 0.99%, dan niaga hadapan Nasdaq jatuh 1.28%. Indeks DAX Jerman jatuh sebanyak 1.25%, indeks FTSE 100 Britain jatuh sebanyak 0.59%, indeks CAC40 Perancis jatuh sebanyak 1.19%, dan indeks Stoxx 50 Eropah jatuh sebanyak 1.07%.

2. Tafsiran Berita Pasaran

Bank-bank pusat Eropah dan British dijangka mengurangkan kadar faedah, dan trend dasar monetari menyimpang

⑴ Kontrak kadar faedah tiga bulan menunjukkan bahawa Bank Pusat Eropah dan Bank England dijangka mengurangkan kadar faedah, sementara jangkaan kadar faedah FED menjadi stabil. ⑵ Melalui kadar faedah Disember yang menyebarkan pemerhatian SOFR, Euribor dan Sonia, jangkaan pasaran untuk bilangan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan pada tahun 2026 telah jatuh dari bulan Ogos dan tetap stabil. Sebaliknya, jangkaan kadar faedah Bank Pusat Eropah dan Bank England, yang kadar faedah Z5/Z6 merebak kedua -duanya mencecah paras tertinggi baru bulan lepas. Walaupun harga Bank Pusat Eropah telah jatuh dari titik yang tinggi, jangkaan kadar faedah Bank of England kekal tinggi, dan penyebaran kadar faedah Z5/Z6 Sonia masih hampir pada bulan lepas. ⑸ Pasaran ini menjangkakan bahawa Bank of England akan mengamalkan dasar monetari yang lebih longgar untuk mengimbangi kesan pertumbuhan dasar fiskal dan kenaikan cukai kerajaan British. ⑹ Kami menjangkakan Bank of England mengurangkan kadar faedah pada bulan Februari dan April tahun depan untuk mengimbangi kesan negatif dasar fiskal mengetatkan pertumbuhan ekonomi. ⑺ Laluan dasar semasa tiga bank pusat utama menyimpang, dan pelabur perlu memberi perhatian kepada peluang perdagangan silang pasaran yang dibawa oleh perbezaan jangkaan kadar faedah. ⑻ Permainan antara dasar monetari dan dasar fiskal akan menjadi faktor utama yang mempengaruhi trend masa depan pasaran Eropah dan British.pemboleh ubah utama. ⑼ Perbezaan dalam kadar dasar bank pusat boleh mencetuskan semula hubungan kadar pertukaran antara mata wang utama. Bidang minyak Asia Tengah yang semakin meningkat pada kadar yang lebih cepat, dan corak bekalan minyak mentah global telah berubah

⑴Kazakhstan National Energy www.edoyoko.company mengumumkan pada hari Selasa bahawa ia akan meningkatkan ramalan pengeluaran 2025 Metric Tons ke 18.8 juta metrik ke 18.25 juta metrik. Pada masa yang sama, ramalan output medan minyak Karachaganak dinaikkan dari 11.14 juta tan metrik kepada 11.2 juta tan metrik, dan jumlah output dua medan minyak utama meningkat sebanyak 510,000 tan metrik. ⑶ Data dari sembilan bulan pertama tahun ini menunjukkan bahawa medan minyak Kashagan telah mencapai pengeluaran 13.6 juta tan metrik, dan medan minyak Karachaganak telah menghasilkan pengeluaran 8.23 ​​juta tan metrik. Kashagan Oilfield, sebagai salah satu penemuan medan minyak terbesar di dunia dalam beberapa dekad kebelakangan ini, telah dibangunkan bersama oleh gergasi tenaga antarabangsa seperti Eni, Shell, Total Energy, dan Exxon Mobil. ⑸ Bidang minyak Karachaganak bersama -sama dikendalikan oleh Chevron, Shell, Eni dan Lukoil Rusia. ⑹ Peningkatan pengeluaran ini berlaku dalam konteks OPEC+ mengekalkan pemotongan pengeluaran, dan mungkin mempunyai kesan santai yang kecil terhadap baki bekalan minyak mentah global. ⑺ Penasihat perlu memberi perhatian kepada trend peningkatan pengeluaran di negara-negara penghasil minyak bukan OPEC, yang mungkin sebahagiannya mengimbangi kesan langkah pengurangan pengeluaran oleh negara-negara penghasil minyak utama. Kemajuan sasaran pengeluaran Kazakhstan akan menjadi penunjuk pemerhatian penting untuk menilai keanjalan bekalan minyak mentah global pada tahun 2025. ⑼ Pertumbuhan pengeluaran syarikat tenaga antarabangsa di Asia Tengah boleh menjejaskan peruntukan aset global dan rancangan perbelanjaan modal mereka.

Kurva hasil bon Jepun curam, dan pasaran menghadapi perubahan dasar dan tekanan bekalan

⑴ Pasaran bon kerajaan Jepun melemahkan di seluruh lembaga selepas menamatkan rehat tiga hari pada hari Selasa. Niaga hadapan 10 tahun jatuh 0.17 mata kepada 135.87, memukul rendah 135.82 semasa sesi. ⑵ Kurva hasil mencurahkan dengan ketara, dengan hasil 30 tahun meningkat dengan ketara sebanyak 4.5 mata asas kepada 3.085%, jauh melebihi 2 mata asas peningkatan hasil 10 tahun. ⑶ Penasihat adalah berhati-hati menjelang lelongan bon perbendaharaan 10 tahun Rabu dan lelongan 30 tahun Selasa depan, secara aktif menjual bon sederhana dan jangka panjang. ⑷ Volatiliti pasaran dipergiatkan pada sebelah petang. Agensi Berita Jiji melaporkan bahawa Bank of Japan mungkin mempertimbangkan menaikkan kadar faedah kepada 0.75% pada mesyuarat Disember, meningkatkan tekanan jualan. Harga pasaran niaga hadapan menunjukkan bahawa kebarangkalian kenaikan kadar faedah 25 mata pada mesyuarat Disember adalah 59%, dan kebarangkalian mesyuarat Januari telah meningkat kepada 86.5%. ⑹ Perdana Menteri Takahashi Sanae mengumumkan penubuhan Jawatankuasa Strategi Pertumbuhan baru dan menekankan bahawa ia akan melaksanakan "dasar fiskal yang bertanggungjawab dan proaktif." ⑺members Jawatankuasa termasuk Ekonomi Agricole Kredit Takuji Aida dan bekas anggota Bank of Japan Goji Kataoka, mencetuskan spekulasi pasaran mengenai dasar dan pengaturan kakitangan. Indeks Nikkei menjunam 1.74% kepada 51,497 mata, tetapi pasaran bon tidak menerima aliran masuk dana yang selamat, mencerminkan bahawa pasaran lebih prihatin terhadap bekalan bon dan risiko dasar monetari. ⑼ Fokus jangka pendek beralih kepada hasil lelongan bon perbendaharaan 10 tahun Rabu, dan trend dalam hasil jangka panjang akan didorong oleh lelongan 30 tahun dan jangkaan dasar bank pusat.

"penutupan" kerajaan persekutuan A.S. berlangsung selama sejarah, dan sebilangan besar keluarga jatuh ke dalam pelbagai kesukaran

Pada ke -4, "penutupan" kerajaan persekutuan A.S. memasuki hari ke -35, mengikat rekod tersebutRekod -rekod yang ditetapkan dari akhir tahun 2018 hingga awal tahun 2019 telah menjejaskan banyak bidang kehidupan rakyat di Amerika Syarikat, seperti bantuan makanan, pendidikan prasekolah, pengangkutan udara, dan keselamatan perubatan. Dalam kejutan politik ini, banyak keluarga berpendapatan rendah dengan kanak-kanak berada di bawah tekanan yang meningkat: mereka mesti mencari cara untuk menghasilkan wang untuk mengatasi kesukaran selepas kehilangan dana bantuan, dan mereka juga menghadapi masalah untuk menjaga anak-anak mereka di rumah kerana penutupan institusi pendidikan prasekolah. "Shutdown" mempengaruhi Program Bantuan Pemakanan Tambahan, yang berpuluh -puluh juta orang Amerika bergantung. Program pelepasan makanan persekutuan ini telah menghentikan faedah yang dibebaskan sejak 1 November. Pentadbiran Trump berkata pada ke -3 bahawa ia akan menggunakan dana kecemasan AS $ 4.65 bilion untuk mengekalkan pembayaran kira -kira separuh daripada manfaat bantuan di bawah pelan ini bulan ini. Tetapi dengan beberapa negeri yang mengambil minggu atau bulan untuk menyelesaikan semua perubahan sistem, masih belum jelas apabila pembayaran pelepasan akan tiba dan berapa banyak yang mereka akan berjumlah. Pertumbuhan industri logistik di Amerika Syarikat kekal stabil pada bulan Oktober

⑴ Indeks Pengurus Logistik A.S. kekal pada 57.4 pada bulan Oktober, sama seperti bacaan pada bulan September, menunjukkan bahawa industri logistik mengekalkan pertumbuhan yang stabil. ⑵ Aktiviti pengangkutan yang lebih kuat mengimbangi tekanan ke bawah yang dibawa oleh penunjuk inventori dan pergudangan yang jatuh. ⑶ Tahap inventori jatuh sebanyak 5.6 hingga 49.5, dan penggunaan gudang perlahan sebanyak 8.8 hingga 56.5. Sebaliknya, harga pengangkutan meningkat sebanyak 7.5 hingga 61.7, dan penggunaan pengangkutan meningkat sebanyak 7.3 hingga 57.3. ⑸ Pada masa yang sama, harga pengangkutan meningkat dan kadar pengembangan kapasiti pengangkutan yang tersedia sedikit menurun sebanyak 0.7 hingga 54.5, memecahkan trend penyongsangan barang negatif yang berlangsung selama dua bulan. ⑹ Diambil bersama, penurunan inventori mungkin disebabkan oleh permulaan jualan percutian, yang meredakan ketegangan pergudangan sebelumnya, sementara peningkatan aliran kargo mempromosikan peningkatan penggunaan pengangkutan.

Kanada memperjuangkan pengembangan fiskal dan menjalankan defisit puluhan bilion sebagai tindak balas kepada tekanan perdagangan A.S.

⑴ Perdana Menteri Kanada Carney mengumumkan belanjawan pertamanya pada hari Selasa, melancarkan pelan rangsangan fiskal besar-besaran. ⑵ Bajet ini dijangka menjana defisit sebanyak 70-90 bilion dolar Kanada, yang merupakan tahap defisit tertinggi Kanada sejak wabak Covid-19, menimbulkan persoalan mengenai kemampanan fiskal. ⑶ Carney menjanjikan "pelaburan generasi", memberi tumpuan kepada peningkatan perbelanjaan pertahanan dan perumahan. Perbelanjaan pertahanan akan mencapai 2% daripada KDNK dalam tahun fiskal ini dan peningkatan selanjutnya kepada 5% daripada jumlah nisbah pada tahun 2035. Pembatalan cukai perkhidmatan digital terus meningkatkan tekanan kewangan. Kerajaan memerlukan pelbagai jabatan untuk mengurangkan perbelanjaan sebanyak 7.5% pada tahun fiskal yang akan datang, secara beransur-ansur meningkat kepada 15% menjelang 2028, dalam usaha untuk mengimbangi pelaburan modal berskala besar melalui pengetatan perbelanjaan operasi. ⑹ Bajet membezakan antara perbelanjaan semasa dan perbelanjaan modal untuk kali pertama, merancang untuk mengimbangi defisit semasa dalam tempoh tiga tahun, dan menjanjikan bahawa perkadaran hutang dalam KDNK akan secara beransur -ansur berkurangan. ⑺ Anggaran ini merupakan ujian utama bagi kerajaan minoriti Carney, dan nasib politiknya bergantung kepada sokongan Parti Demokratik yang baru, yang hanya mempunyai tujuh kerusi. ⑻ Defisit yang besar boleh menyebabkan pembayaran faedah hutang awam terus meningkat. Tahun lepas, perbelanjaan ini meningkat sebanyak 125% berbanding sebelum wabak, dan kestabilan fiskal menghadapi cabaran yang teruk.

Permintaan untuk bon kerajaan jangka pendek Jerman meningkat, dan hasilnya meningkat sedikit

Jerman berjaya mengeluarkan tambahan 3.766 bilion euro bon kerajaan dua tahun pada hari Selasa, dengan hasil purata 1.98%, peningkatan dari 1.91%sebelumnya. ⑵ Bidaan berbilang kali ini mencapai 1.7 kali, yang jauh lebih tinggi daripada 1.4 kali sebelumnya, menunjukkan bahawa permintaan pasaran telah meningkat dengan ketara. ⑶ Hasil semakin meningkat tetapi permintaan secara serentak meningkat, mencerminkan perubahan halus dalam jangkaan pasaran untuk dasar monetari Bank Pusat Eropah. ⑷Bebelahan pengeluaran bon kerajaan jangka pendek mungkin disebabkan oleh permintaan peruntukan pelabur untuk aset selamat berkualiti tinggi selepas hasil pulih. ⑸ Berbanding dengan hasil 3.578% pada bon A.S. dalam tempoh yang sama, hutang Jerman masih mengekalkan penyebaran kadar faedah negatif yang besar, tetapi hasil terbitan ini menunjukkan bahawa jangkaan untuk penyempitan spread kadar faedah mengambil bentuk. ⑹ Sebagai bon perbendaharaan penanda aras kawasan euro, penerbitan bon jangka pendek Jerman akan memberikan rujukan penting untuk pembiayaan negara-negara kawasan euro. ⑺ Pelabur perlu memberi perhatian kepada kesan penghantaran perubahan dalam hasil bon di negara -negara teras Eropah pada pasaran kadar faedah keseluruhan, terutamanya kesan terhadap spread kadar faedah bon perbendaharaan negara -negara sekitar. Hasil bon bon kerajaan global dibahagikan, dengan UK dan Amerika Syarikat memimpin jalan dan Jepun di bawah

⑴ Hasil bon A.S. sepuluh tahun mencapai 4.085%, yang jauh lebih tinggi daripada bon Jerman 2.649%dan Bon Jepun 1.676 ⑵ Hasil terhadap bon kerajaan British adalah yang tertinggi di kalangan ekonomi utama di dunia, mencapai 4.410% untuk tempoh sepuluh tahun dan 3.773% untuk tempoh dua tahun, mencerminkan jangkaan khusus pasaran untuk inflasi dan dasar monetari British. ⑶ Jerman, sebagai penanda aras untuk zon euro, mempunyai lengkung hasil dua tahun yang curam sebanyak 1.982% dan lengkung hasil sepuluh tahun sebanyak 2.649%, dengan penyebaran lebih daripada 66 mata asas, menyiratkan penghakiman pasaran terhadap prospek ekonomi Eropah. Hasilnya pada bon kerajaan Jepun terus rendah, dengan dua tahun 0.947% dan sepuluh tahun 1.676% kedua-duanya jauh lebih rendah daripada negara-negara lain, menunjukkan bahawa dasar monetari adalah maverick. ⑸ Kurva hasil bon perbendaharaan Australia dan Kanada menunjukkan bentuk yang berbeza. Hasil bon Australia pada umumnya lebih tinggi daripada bon-bon Kanada, yang mencerminkan situasi yang dibezakan oleh ekonomi berasaskan sumber. ⑹ Analisis penyebaran bon perbendaharaan jangka pendek menunjukkan bahawa premium bon A.S. berbanding dengan bon Jerman untuk varieti dua tahun mencapai 159.6 mata asas, yang lebih rendah daripada 143.6 mata asas bagi varieti sepuluh tahun, menyiratkan perbezaan pasaran pada laluan kadar faedah jangka panjang. ⑺ Terdapat bahagian dalaman yang jelas di zon euro. Kadar faedah yang tersebar di antara hutang Itali dan Perancis dan hutang Jerman kekal dalam jarak 70-80 titik asas, mencerminkan perbezaan risiko kredit dan kemampanan hutang di kalangan negara anggota.

3. Trend pasangan mata wang utama sebelum pasaran New York dibuka

EUR/USD: Sehingga 20:20 masa Beijing, EUR/USD jatuh dan kini pada 1.1491, penurunan sebanyak 0.25%. Pra-pasaran di New York, (EURUSD) harga telah menurun dalam perdagangan intraday baru-baru ini, bersiap untuk memecahkan sokongan yang kini terletak pada 1.1490. Trend menurun utama mendominasi dalam jangka pendek, sementara harga berdagang di sepanjang garis trend sokongan. Tambahan pula, tekanan negatif diperkuat oleh crossover negatif pada indeks kekuatan relatif dan meningkatkan tekanan ke bawah selepas keadaan oversold dicerna.

GBP/USD: Sehingga 20:20 masa Beijing, GBP/USD jatuh, kini berdagang pada 1.3064, penurunan sebanyak 0.58%. analisis, sementara perdagangan yang berterusan di bawah EMA50 mencerminkan tekanan dinamik yang berterusan, yang mengurangkan kemungkinan pemulihan harga jangka pendek. Tempat emas jatuh, kini berdagang pada 3992.45, penurunan sebanyak 0.18%. Tekanan negatif kerana ia berdagang di bawah EMA50 dan dikuasai oleh trend pembetulan menurun dalam jangka pendek Pasar New York dibuka, harga (perak) berubah -ubah dalam perdagangan intraday baru -baru ini kerana harga dagangannya lebih rendah daripada EMA50 dan berada di 0.73%.