Jangan berani menimbun yen Jepun? Susut nilai yen yang berterusan mungkin hanya perangkap yang sempurna

Berita App Pertukaran Asing XM - Pada hari Khamis (6 November) semasa tempoh Asia -Europe, dolar A.S. turun naik sedikit terhadap yen, kini turun 0.1% dan berdagang sekitar 153.95. Kadar pertukaran membuat tempat yang tajam pada hari Rabu dan kemudian dipercepatkan dan diregangkan dalam perdagangan lewat, sekali mencapai paras tertinggi 9 bulan. Dolar A.S. terhadap yen jatuh 0.5% terhadap yen Jepun pada hari Selasa kerana satu lagi amaran lisan dari Satsuki Yamama, seorang menteri kewangan Jepun. Dolar A.S. turun 0.5% berbanding yen walaupun kenaikan indeks dolar A.S .. Pada hari Rabu, kadar pertukaran memperluaskan penurunannya dalam perdagangan awal dan dengan cepat pulih dan kemudian menjadi merah. Kemudian pada hari itu, Bank of Japan berharap dapat melihat momentum pertumbuhan upah sebelum menaikkan kadar faedah. Walau bagaimanapun, penurunan 1.4% tahun ke tahun dalam pendapatan upah September yang dikeluarkan hari ini mungkin tidak memenuhi sasaran. Dengan ruang penampan politik yang boleh menunggu, kenaikan kadar faedah Disember tidak semestinya kepastian. Pada bulan September, upah sebenar Jepun jatuh tahun ke tahun untuk bulan kesembilan berturut-turut. Ueda dan Oyuki menjelaskan bahawa mereka berharap dapat melihat momentum pertumbuhan yang jelas pada peringkat awal rundingan upah pada musim bunga tahun 2026. Kenyataan ini menunjukkan bahawa Bank of Jepun tidak tergesa -gesa untuk bertindak, menyiratkan bahawa ia perlu menunggu sehingga suku pertama tahun depan sebelum bank pusat dapat membuat penilaian definitif. Pendirian berhati -hati UEDA adalah munasabah - perjanjian kenaikan upah tahunan yang dicapai oleh kesatuan dalam tempoh dua tahun yang lalu belum mempunyai kesan penghantaran dalam ekonomi yang lebih luas. Dalam persekitaran inflasi, upah Jepun terus melemahkan, menyebabkan pasaran mempersoalkan sama ada Bank of Jepun dapat menjana tekanan inflasi yang didorong oleh permintaan yang mampan. Pidato -pidato yang akan datang dari Ueda dan gabenor lelaki mungkin menjadi pemboleh ubah utama, terutama selepas CPI Tokyo tidak disangka -sangka meningkat bulan lalu. Walau bagaimanapun, dengan pemimpin politik yang menyeru dasar berhati -hati dan pertumbuhan gaji yang lemah, Bank of Japan tidak mempunyai tekanan segera untuk menaikkan kadar faedah walaupun inflasi terus menyimpang dari sasarannya. Walau bagaimanapun, Bank of Japan mengeluarkan pengumuman khas minggu lepas, mengumumkan bahawa Kazuo Ueda akan memberi ucapan pada 1 Disember, yang akan berlaku sebelum CP Tokyo yang akan datangLaporan saya hanya beberapa hari lagi. Pengaturan ini patut mendapat perhatian khusus. Pada masa yang sama, upah sebenar Jepun jatuh lagi pada bulan September, jatuh tahun ke tahun untuk bulan kesembilan berturut-turut. Alasan utama ialah pertumbuhan inflasi terus mengatasi pertumbuhan upah. Walaupun pendapatan tunai nominal meningkat sebanyak 1.9% tahun ke tahun, upah sebenar diselaraskan untuk inflasi jatuh sebanyak 1.4%, yang menonjolkan tekanan ke atas kuasa beli rumah. Penggunaan adalah tonggak utama ekonomi Jepun, dan penyusutan pendapatan sebenar masih menjadi kekangan utama bagi Bank of Jepun untuk mencapai inflasi yang didorong oleh permintaan. Tingkap masa ini boleh menyediakan bank pusat dengan ruang untuk beroperasi, yang boleh digunakan untuk memanaskan pasaran untuk pelarasan dasar yang berpotensi pada bulan Disember, terutamanya selepas data inflasi teras dan keseluruhan dalam laporan Tokyo CPI yang terakhir menunjukkan kenaikan yang lebih tinggi daripada yang diharapkan. Berdasarkan harga pasaran semasa, pasaran swap menunjukkan kebarangkalian 50% bahawa Bank of Japan akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat 19 Disember. Malah, hasilnya dianggap sebagai permainan separuh menang. Menjelang Mac tahun depan, apabila rundingan gaji musim bunga maju sepenuhnya, pasaran pada dasarnya telah mencerna sepenuhnya jangkaan kenaikan kadar faedah yang lengkap. Risiko intervensi pasaran pertukaran asing masih dapat dikawal. Walaupun ucapan Ueda akan menjadi acara susulan utama, kenyataan Perdana Menteri Sanae Takaichi minggu ini memperkuat persepsi pasaran bahawa "tekanan untuk tindakan dasar oleh Bank of Jepun akan sederhana." Menteri Kewangan Satsuki Katayama mengulangi pada hari Selasa bahawa kerajaan akan memantau turun naik pasaran mata wang dengan rasa mendesak yang tinggi kerana yen jatuh ke tahap rendah lapan bulan berhampiran 154.50 setiap dolar. Kenyataan terbarunya sangat konsisten dengan ucapannya pada Jumaat lepas, menunjukkan bahawa amaran lisan Tokyo mungkin merupakan langkah utama untuk sekarang. Tetapi Takaichi Sanae menjelaskan bahawa Jepun hanya separuh ke arah mencapai inflasi yang mampan yang disokong oleh pertumbuhan upah, isyarat bahawa ia tidak mahu menolak bank pusat untuk mengetatkan dasar awal. Pendirian ini selaras dengan imejnya sebagai "merpati dasar berikutan gaya bekas Perdana Menteri Shinzo Abe", menunjukkan bahawa walaupun inflasi jauh lebih tinggi daripada sasaran dasar Bank of Jepun, dia tidak mahu risiko melemahkan pertumbuhan ekonomi atau mendorong yen kepada kekuatan yang berlebihan. Pendiriannya yang dovish mengehadkan kredibiliti peringatan menteri kewangan mengenai trend yen - selepas semua, USD/JPY sentiasa menjadi pelbagai jenis perdagangan yang didorong oleh kadar faedah yang biasa. Kecuali terdapat sokongan asas - sama ada Bank of Japan yang mengubah hawkish dan menolak hasil bon tempatan, atau hasil Perbendaharaan A.S. yang menunjukkan penurunan yang besar - apa -apa langkah intervensi pertukaran asing yang diperlukan oleh kerajaan untuk berlaku di Bank of Japan mungkin mempunyai sedikit kesan. Pada masa ini, dolar A.S. terhadap yen masih berada di landasan atas saluran menaik, tetapi penurunan dalam dolar A.S. terhadap yen pada hari Selasa walaupun kenaikan dalam indeks dolar A.S. telah meninggalkan kesan yang mendalam di pasaran, yang bermaksud bahawa semangat pasaran untuk memendekkan yen telah menurun dengan ketara, dan pada masa yang sama, beberapa dana telah membeli yen yang lama. Pada masa ini, kadar pertukaran masih disokong oleh trek atas saluran dan terus ditutup di atas garis trend menurun. Walau bagaimanapun, dalam menghadapi kemungkinan bahawa dolar AS akan mencapai tahap yang tinggi dalam masa terdekat, dan apabila kenaikan kadar faedah yen Jepun berlangsung, risiko penyesuaian dolar AS terhadap yen semakin meningkat setiap hari, dan kemungkinan ini menjadi kawasan teratas juga semakin meningkat. (Carta harian USD/JPY, Sumber: Yihitong) Pada jam 16:00 Beijing, USD/JPY kini didagangkan pada 153.76/77.

Kandungan di atas adalah mengenai "[Laman Web Rasmi XM]: Jangan Berani Menimbulkan Yen Jepun? Susutnilai berterusan Yen Jepun hanya bolehKeseluruhan kandungan "itu perangkap yang sempurna" disusun dengan teliti dan disunting oleh editor