연준의 금리인하 기대감이 가라앉고 달러지수는 100을 돌파하며 시장은 미국 ADP 데이터를 기다린다.

수요일 아시아 거래에서는 미국 달러지수가 100선 위에서 등락했습니다. 미국 달러의 강세는 여전히 강력한 경제 지표와 연방준비은행 관계자들의 신중한 발언에 힘입고 있습니다. 이러한 요인들은 투자자들로 하여금 다음 금리 인하 시기를 불확실하게 만듭니다. 앞으로 트레이더들은 미국 노동 시장과 서비스 부문 활동에 대한 새로운 단서를 찾기 위해 수요일에 발표될 ADP 고용 변화와 ISM 서비스 구매 관리자 지수(PMI) 보고서를 면밀히 주시할 것입니다. 정부 폐쇄로 인해 공식 데이터 공개가 지연되면서 민간 부문 지표의 중요성이 높아졌습니다. ADP 보고서는 고용 모멘텀과 광범위한 노동 시장 동향에 대한 초기 통찰력을 제공할 수 있습니다. 유로존에서는 HCOB 서비스 PMI와 9월 생산자물가지수(PPI)에 관심이 쏠릴 것입니다.

주요 환율 동향 분석

미국 달러: 보도 시간 현재 미국 달러 지수는 100.17 주변을 맴돌고 있습니다. 달러 강세는 12월 기준금리 인하 기대감이 약화됐기 때문이다. 지난주 연준이 금리를 인하한 후 제롬 파월 의장은 12월에 또 다른 금리 인하가 반드시 있을 필요는 없을 것이라고 말했습니다. 트레이더들은 그에 따라 조정했으며, CME의 FedWatch 도구는 현재 12월 금리 인하 확률을 65%로 보여주고 있는데, 이는 일주일 전의 94%에서 급격하게 하락한 수치입니다. 달러화의 단기 전망은 12월 연준의 금리 인하 기대감 감소와 안전 자산에 대한 지속적인 수요로 인해 조심스럽게 강세를 유지하고 있습니다. CME FedWatch 도구는 일주일 전의 94%와 비교하여 현재 추가 금리 인하 가능성이 65%에 불과하며 거래자들은 이를 기대하고 있습니다.미국 달러 노출을 재평가하는 동안 정책이 불확실한 기간에는 미국 달러를 보유하는 것이 선호됩니다. 동시에, 글로벌 위험 심리는 여전히 취약하고, 주식 시장은 압박을 받고 있으며, 방어 자산에 대한 수요가 증가하여 미국 달러의 근본적인 강세를 더욱 공고히 하고 있습니다. 기술적으로 상대강도지수(RSI)는 62로 중립적인 모멘텀을 나타냈지만 소폭 하락한 것은 최근 반등 이후 수요가 냉각되고 있음을 시사합니다. 즉각적인 지지 수준은 약 99.41입니다. 조정이 심화되면 다음 지지 수준인 99.14에서 구매자가 시장에 다시 진입하도록 유도할 수 있습니다. 가격이 확실히 100.05 위에서 마감될 수 있다면 100.35~100.63 범위를 테스트할 수 있는 여지가 생길 것입니다. 반면 99.40 아래로 떨어지면 단기적인 심리가 98.90 지지 수준으로 바뀔 수 있습니다.

유로: 보도 시점 현재 EUR/USD는 1.1483 주변을 맴돌고 있습니다. 달러화에 대한 수요 증가로 통화쌍에 압력이 가해지면서 화요일 유로화는 더욱 약세를 보였습니다. 한편, 6개 주요 통화에 대한 달러 가치를 추적하는 미국 달러 지수(DXY)는 100.20 부근에서 꾸준히 거래되면서 3개월래 최고치를 기록했습니다. 유로화의 하락은 주로 유로존 내에서 추진력이 거의 없는 달러 수요의 반등에 따른 것으로 보입니다. 주요 경제 데이터 공개가 부족하여 단일 통화가 더 광범위한 달러 추세에 노출됩니다. 기술적으로 EUR/USD는 1.1500 이하로 하락을 재개합니다. 4시간 상대강도지수(RSI) 지표가 과매도 수준에 근접하고 있어 화요일에 더 이상 하락하는 것을 막을 수 있습니다. 그러나 화요일의 가격 조치는 더 광범위한 약세 편향을 입증했습니다. 쌍이 1.1500 아래로의 움직임을 확인하면 10월 말 랠리의 261.8% 피보나치 되돌림 수준인 1.1450 근처에 위치한 삼각형 패턴의 측정 목표 아래로 돌파할 때까지 명확한 지지가 없을 것입니다. 더욱 불리한 점은 8월 지지선이 1.1390에 있다는 점입니다. 하지만 현재 이 수준에 도달하기 어려운 것으로 보입니다. 긍정적인 측면에서는 약세 압력을 완화하고 세션 고점인 1.1530과 이전 지지 영역인 1.1545(10월 14일 및 30일 저점)로 초점을 이동하기 위해 통화 쌍이 1.1500 영역 위로 다시 이동해야 합니다. 상승세로는 다음 목표는 10월 22일과 23일 저점인 1.1580입니다.

스털링: 보도 시간 현재 GBP/USD는 1.3017 주변을 맴돌고 있습니다. 영란은행의 최근 금리 결정을 앞두고 거래자들이 시장을 떠나면서 매도 압력이 커지고 있습니다. 시장 심리가 안전자산 자금을 다시 달러화로 끌어들여 파운드화를 강세로 몰아넣었습니다. 이번 주 영국 데이터 달력에서는 목요일 영국 은행의 금리 결정을 앞두고 주목할 만한 것이 거의 없습니다. 그럼에도 불구하고 별로 변화는 없을 것으로 예상됩니다. 통화정책위원회(MPC)는 금리를 동결하기 위해 6대 3으로 투표할 것으로 예상됩니다. 특별한 관심을 위해정책 분석가들에게 또 다른 금리 인하 투표를 추가하면 눈썹이 올라갈 것입니다. 그러나 8월 현재 영국의 최고 인플레이션율이 3.8%로 BoE가 선호하는 목표 범위인 2%의 거의 두 배에 달한다는 점을 고려하면 영란은행의 금리 기조에 중대한 변화가 있을 가능성은 낮습니다. 기술 일일 차트를 보면 GBP/USD 쌍이 지난 몇 달 동안 강한 하락 추세를 보인 것으로 나타났습니다. 통화쌍은 9월 최고치인 1.3725에서 현재 수준인 1.3140까지 하락했습니다. GBP/USD는 1.3725에서 이중 천정 패턴을 형성했으며 환율은 현재 패턴의 네크라인에 있습니다. 이 위치도 올해 8월의 최저점이며 38.2% 피보나치 되돌림 수준과 일치합니다. 이중 천정 패턴의 목표 가격은 다음과 같이 계산됩니다. 먼저 패턴의 상단(1.3725)에서 네크라인까지의 거리를 측정합니다. 이 경우 4.23%입니다. 그런 다음 네크라인에서 아래쪽으로 같은 거리를 확장하면 목표 가격은 1.2580이 됩니다.

외환시장 뉴스 요약

1. 연준의 이견은 금리 인하 기대감에 그림자를 드리웠다

12월 금리 인하 기대감 약화로 인해 미국 달러화가 상승세를 보였습니다. 지난주 연준이 금리를 인하한 후 제롬 파월 의장은 12월에 또 다른 금리 인하가 반드시 있을 필요는 없을 것이라고 말했습니다. 트레이더들은 그에 따라 조정했으며, CME의 FedWatch 도구는 현재 12월 금리 인하 확률을 65%로 보여주고 있는데, 이는 일주일 전의 94%에서 급격하게 하락한 수치입니다. 진행 중인 정부 폐쇄로 인해 공식 경제 데이터 공개가 중단되어 투자자들은 민간 데이터에 의존하게 되었습니다. 월요일 미국 공급관리연구소(ISM) 제조업 조사에 따르면 미국 공장 활동이 8개월 연속 위축돼 근본적인 약점이 드러났다. 그러나 명확한 정책 신호가 없고 데이터가 제한적인 상황에서 달러는 안전자산 흐름과 금리 인하 기대 감소로 인해 계속해서 이익을 얻고 있습니다.

2. 미국 정부 폐쇄는 기록적인 기록이 될 것입니다.

현지 시간으로 11월 4일, 미국 상원은 하원에서 통과되고 공화당이 제안한 임시 연방 정부 자금 지원 법안을 다시 한 번 처리하지 못했습니다. 이는 지난 10월 1일 시작된 이번 연방정부 '셧다운' 라운드가 2018년 말부터 2019년 초까지 35일간의 '셧다운'이라는 역사적 기록을 곧 깨고, 미국 역사상 가장 오래 지속된 정부 '셧다운'이 될 것임을 의미한다. 이날 투표는 또다시 통과에 필요한 '기준점' 60표에 도달하지 못했고, 최종 투표 결과는 찬성 54표, 반대 44표였습니다. 민주당 상원의원 3명이 찬성표를 던졌고, 공화당 상원의원 1명이 반대표를 던졌다. 상원이 정부 폐쇄를 끝내지 못한 것은 이번이 14번째다.

3. 여론조사: 미국 국민의 절반 이상이 관세가 가계 재정 압박을 악화시켰다고 믿고 있습니다.

현지 시간으로 11월 4일에 실시된 최신 여론 조사에 따르면 미국인 대다수는 트럼프 행정부가 시행한 높은 관세 정책이 사람들의 가족 재정 상황에 해를 끼쳤다고 믿고 있는 것으로 나타났습니다.그리고 인플레이션을 더 높게 밀어붙입니다. 조사 결과에 따르면 미국인 중 약 70%가 작년에 비해 식료품에 더 많은 돈을 지출했다고 답했습니다. 60%는 공공요금이 증가했다고 말했습니다. 40%는 의료비, 주택비, 휘발유 비용이 더 높다고 답했습니다. 전체적으로 응답자의 55%는 관세 정책이 가계 재정 상황을 악화시켰다고 생각합니다. 응답자의 60% 이상이 관세가 미국의 인플레이션을 높이고 자국과 세금이 부과되는 국가의 경제에 해를 끼칠 것이라고 믿고 있습니다.

4. 영국 총리의 연설은 영란은행의 예상치 못한 금리 인하 가능성을 높였습니다.

영란은행은 목요일 결의안에서 금리를 4.0%로 동결할 것으로 예상되지만 리브스 재무장관의 최근 연설은 예상치 못한 금리 인하 가능성을 높였습니다. LSEG 데이터에 따르면 금융시장에서는 이번 주 영국 금리 인하 확률이 월요일의 30%에서 35%에 가까워질 것으로 예상하고 있습니다. 리브스 의원은 이번 예산안이 부채와 인플레이션을 모두 줄여 소득세 인상 가능성이 높아진다고 말했습니다. 기관 분석가들은 최근 데이터에 따르면 리브스가 세금을 추가로 인상할 수 있다는 시장 기대가 높아지면서 인플레이션 압력이 완화된 것으로 나타나 이번 주 금리 인하 가능성이 높아졌다고 지적했습니다.

5. 무디스: 호주중앙은행은 방관할 것으로 예상되며 이르면 2026년 중반까지 금리를 인하하지 않을 수도 있다.

무디스 분석에 따르면 호주중앙은행의 인플레이션 위험에 대한 우려가 커지고 있는 점을 고려하여 내년 12월과 2월 금리 인하 가능성은 배제됐다고 한다. 금리 인하는 이르면 2026년 중반까지 이뤄지지 않을 수도 있고, 이는 여전히 경제 상황에 따라 달라질 수 있다. RBA의 호주 경제 담당 이사인 Sunny Kim Nguyen은 "RBA가 다시 조치를 취하기 전에 예상된 하락이 아닌 확실한 인플레이션 하락, 실제 하락을 확인해야 합니다"라고 지적했습니다. 분석가들은 정책 반전에 따른 정치적, 커뮤니케이션 비용을 고려하면 RBA가 금리를 다시 인상하는 것은 거의 불가능하다고 말했다. 그녀는 호주중앙은행이 "민간수요가 저절로 진정되고 생산성이 향상될 것"을 기대하며 관망적인 입장을 유지할 것이라고 믿는다.

제도적 관점

1. 민생 거시적: 미국 달러 지수가 다시 100을 돌파했지만 상승 주기는 아직 도래하지 않았습니다.

민생 거시적 연구 보고서에 따르면 우리는 현재 미국 달러 지수 돌파가 7월에 비해 더 '성공적'일 것이라고 믿는 경향이 있습니다. 반등 지점은 더 높고(101~103) 더 오래 지속될 수 있습니다. 적어도 미국 정부가 문을 연 이후에는 시장의 기대치를 수정하기 위해서는 지속적인 약한 경제 하드 데이터가 필요할 것입니다. 그러나 우리는 미국 달러의 절상주기가 다가오고 있다고 믿지 않습니다. 현재 미국 달러는 반등에 가깝습니다. 단기적으로 시장은 12월 금리 인하 없음을 가격에 반영하기 시작했으며(예상 확률은 30%를 초과했습니다), 이는 정책 기대에 대한 후속 조정의 여지를 더 많이 남겨두었습니다. 아울러 백악관은 연말 이전에 연준 의장 후보를 발표할 예정이다. 인기 후보들을 보면 정책 차이가 '쉬움'과 '매우 쉬움' 정도에 불과해 달러화에 좋은 소식은 아닐 것으로 예상된다.

2. 미츠비시 UFJ: 영란은행의 추가 금리 인하는 파운드화를 약화시킬 것입니다. 유로화는 내년 1분기에 0.89까지 오를 것으로 예상됩니다.

미쓰비시 UFJ 분석가들은 보고서에서 영란은행이 1분기에 금리를 인하할 경우 다음과 같이 말했습니다.2월 금리 인하로 인해 파운드화 가치가 추가로 하락할 여지가 있을 수 있습니다. 그들은 다가오는 데이터가 인플레이션이 정점에 이르렀음을 확인할 수 있다고 지적했습니다. 또한, 11월 26일 예산에는 재정 규칙 준수를 보장하기 위한 세금 인상이 포함될 것으로 예상되며, 이는 금리 인하의 여지도 제공할 수 있습니다. LSEG 데이터에 따르면 시장은 현재 12월 영국 금리 인하 가능성을 66%로 예상하고 있습니다. 분석가들은 이것이 단기 수익률의 하락세를 가중시켜 파운드화의 지속적인 저조한 성과를 초래할 것이라고 말합니다. 미쓰비시 UFJ는 EUR/GBP가 2026년 1분기에 0.8900, 2분기에 0.9000까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

3. 미쓰비시 UFJ: 유로존의 양호한 경제 펀더멘털이 유로화 반등을 뒷받침할 것입니다.

미쓰비시 UFJ의 분석가들은 보고서에서 유로존의 양호한 경제 펀더멘털이 유럽중앙은행의 추가 금리 인하를 뒷받침하지 않기 때문에 유로화가 반등할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 그들은 거시경제 환경이 전반적으로 우호적이며 이러한 추세가 계속될 것으로 예상한다고 지적했습니다. 지난주 유럽중앙은행(ECB)은 무역 불확실성 완화와 가자지구 휴전으로 인해 경제 성장에 대한 부정적인 위험이 감소했다고 강조했습니다. 보고서는 "우리는 이제 유럽중앙은행이 내년 6월까지 금리를 동결할 것으로 예상하는 동시에 연준이 공격적인 금리 인하를 시작할 것으로 예상한다"고 밝혔다. 미츠비시UFJ은행은 EUR/USD가 올해 4분기에 1.20, 2026년 3분기에 1.26까지 오를 것으로 예상하고 있다.

위 내용은 모두 "[XM 외환]: 연준의 금리 인하 기대가 가라앉고, 미국 달러 지수가 100을 넘었고, 시장은 미국 ADP 데이터를 기다리고 있다"는 내용이다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

봄, 여름, 가을, 겨울, 모든 계절이 아름다운 풍경이고 모두 내 마음 속에 영원히 남아 있습니다. 슬쩍 가세요~~